• Москва и область
    • Санкт-Петербург и Ленинградская область
  • А
    • Астраханская область
    • Архангельская область
    • Алтайский край
  • Б
    • Республика Бурятия
    • Республика Башкортостан
    • Брянская область
    • Белгородская область
  • В
    • Воронежская область
    • Вологодская область
    • Волгоградская область
    • Владимирская область
  • И
    • Иркутская область
    • Ивановская область
  • К
    • Республика Коми
    • Республика Карелия
    • Курская область
    • Курганская область
    • Красноярский край
    • Краснодарский край
    • Костромская область
    • Кировская область
    • Кемеровская область
    • Калужская область
    • Калининградская область
  • Л
    • Липецкая область
  • М
    • Республика Мордовия
    • Республика Марий Эл
  • Н
    • Новосибирская область
    • Нижегородская область
  • О
    • Орловская область
    • Оренбургская область
    • Омская область
  • П
    • Приморский край
    • Пермский край
    • Пензенская область
  • Р
    • Рязанская область
    • Ростовская область
  • С
    • Ставропольский край
    • Смоленская область
    • Свердловская область
    • Саратовская область
    • Самарская область
  • Т
    • Тюменская область
    • Тульская область
    • Томская область
    • Тверская область
    • Тамбовская область
    • Республика Татарстан
  • У
    • Ульяновская область
    • Республика Удмуртия
  • Х
    • Ханты-Мансийский автономный округ
    • Хабаровский край
    • Республика Хакасия
  • Ч
    • Челябинская область
    • Республика Чувашия
  • Я
    • Ярославская область
    • Ямало-Ненецкий автономный округ

весь сайт

интернет-банк

офисы и банкоматы

скидки и привилегии

позвонить
8 800 200-6-200
Звонок по России бесплатный

"Русский Стандарт" заложит карты

1 Августа 2006

Источник: Бизнес
Автор: Оксана Кобзева
Дата: 01.08.2006


Один из самых крупных кредиторов населения — банк «Русский стандарт» решил рефинансировать не только авто- и потребкредиты, но обязательства владельцев кредитных карт. До конца года он разместит евробонды на сумму до $400 млн, обеспеченные платежами по кредиткам. Таких сделок в России еще не было, говорят банкиры.

Как стало известно «Бизнесу» , «Русский стандарт» (PC) готовит первую в России сделку по секьюритизации карточных кредитов. Он планирует разместить трехлетние еврооблигации, обеспеченные платежами по картам систем MasterCard, Visa и, возможно, American Express, говорит источник в банковских кругах. По его словам, PC уже выбрал организаторов сделки — HVB Group и ABN Amro, а размещение должно состояться до конца года. Объем выпуска составит $300-400 млн.

За последние три года российские банки накопили большой опыт перепродажи инвесторам всевозможных активов. Банк «Союз» и МДМ-банк секьюритизировали автокредиты, Альфа-банк — клиентские платежи по своим корсчетам в западных банках, «Русский стандарт» — потребкредиты, а Внешторгбанк — ипотечные ссуды. Два года назад Росбанк выпускал евробонды, обеспеченные требованиями банка к международным платежным системам. Но платежи заемщиков по картам на рынок не выводил еще никто.

Такая сделка структурно сложнее, чем секьюритизация кредитов, говорит аналитик Barclays Артем Бойко, ведь здесь «нет фиксированного профиля выплат». «Ипотечный заемщик ежемесячно вносит заранее предсказуемый объем денег, а держатель карты кладет и снимает с нее деньги по своему желанию, — отмечает он, — соответственно, поток выплат по кредитным картам менее предсказуем». Окончательная структура сделки еще вырабатывается, уверяет источник «Бизнеса» , знакомый с ее деталями. Обычно в таких сделках определенный объем требований передается SРV-компании и в случае погашения старых кредитов поддерживается путем переуступки вновь выданных займов, поясняет начальник отдела структурирования производных инструментов Альфа-банка Людмила Храпченко. На 1 июля кредитный портфель «Русского стандарта» по картам составлял около $3, 1 млрд, из которых около $2, 8 млрд — кредиты, выданные по картам MasterCard (средняя ставка по карточным кредитам в 2005 году — 44. 6 %).

Аналитики считают, что, несмотря на достаточно высокую стоимость организации таких сделок, «Русский стандарт» сможет выиграть на ставке, расширив круг инвесторов: обеспеченные бумаги получают более высокие рейтинги. Если бы вместо евробондов, обеспеченных потребкредитами, PC в марте выпустил обычные, их доходность была бы примерно на 1 % выше (в марте банк получил доходность по старшему траншу бумаг на уровне Eurolibor+1, 65 %), подсчитал Бойко. «„Русский стандарт“ — активный заемщик, его долги по евробондам составляют около $2 млрд, а по рублевым облигациям — около 16 млрд руб. , и традиционные инвесторы уже „наелись“ его рисков» , - отмечает аналитик инвестбанка «Траст» Михаил Галкин. Теперь же у PC появляется более консервативные инвесторы, а это позволит увеличить объемы заимствований. Аналитик «Ренессанс капитала» Павел Мамай добавляет, что сейчас каждый банк ищет для себя подходящий актив, под залог которого он мог бы привлечь более дешевое финансирование. А значит, если PC разместится успешно, его примеру могут последовать другие.