ДИНАМИКА КУРСА ВАЛЮТ

Максим Тимошенко

Дипломированный финансовый аналитик (CFA),
директор департамента операций на финансовых рынках Банка Русский Стандарт

После решения Банка России повысить ключевую ставку сразу на 100 бп рубль незначительно укрепился. При этом агрессивное повышение ключевой ставки безусловно останется фактором поддержки рублю, поскольку увеличивает интерес керри-трейдеров к рублевым активам. В своих комментариях ЦБ признает, что основным драйвером роста инфляции выступает дисбаланс спроса и предложения в экономике, а именно неготовность предложения удовлетворить растущий спрос. В каком-то смысле Банк России принял решение купировать проинфляционные риски большим движением ставки, вместо того чтобы растягивать повышение на последующие заседания. При прочих равных, можно ожидать, что на следующем заседании, 10 сентября, ЦБ возьмет паузу в повышении ставки.

В пользу рубля и снижение геополитических рисков, которое стало возможно благодаря недавно достигнутым договоренностям по Северному потоку-2.

Негативным фактором для большинства ЕМ-валют, включая рубль, остается риск, связанный с ростом заболеваемости коронавирусом во многих странах, которая может привести к замедлению восстановления мировой экономики.